控制权转移中的内幕交易:基于中国上市公司的经验证据

控制权市场作为公司治理的外部治理机制，一直被认为对于提升上市公司经营业绩、促进产业升级换代、替换不合格的经理人等有重要作用。然而，由于中国证券市场在成立之初所承担的特殊使命，以及存在的制度障碍，控制权转移作为控制权市场发挥治理作用的重要方式异化为相关利益团体攫取控制权私有收益的重要渠道，加之监管的不足及对投资者保护的匮乏，我国的控制权转移存在许多问题。最突出的问题就是我国的控制权转移事件在宣告日之前存在着严重的信息泄露一，即控制权转尚在酝酿时，股价便开始启动，在控制权转移出台前，股价迅速上升，待控制权转移信息正式公告，股价马上回落。这一现象表明，我国上市公司控制权转移中存在明显的信息泄露和内幕交易痕迹。
岳宝宏专著的《管理科学与工程丛书:控制权转移中的内幕交易--基于中国上市公司的经验证据》希望在借鉴前人对证券市场内幕交易研究成果的基础上，以控制权转移的市场反应为切人点，系统研究2001～2007年发生的控制权转移事件中内幕交易者行为、内幕交易者的收益率、内幕交易的严重程度、市场监控体系的完善等问题，为中国证券市场内幕交易研究提供阶段性的成果。