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| 巴菲特是第一位靠证券投资成为拥有几百亿美元资产的世界富豪。在过去的35年中,他执掌的伯克希尔公司每股账面价值从19美元上升至37987美元,年复合增长率高达24.00%(见下表)。尤为难能可贵的是,伯克希尔已经是一家资产总额高达1300多亿美元的巨型企业。没有哪个人的成功是偶然的。读者看完本书之后,想必会对巴菲特的投资理念有深入全面的了解,也就不难想像他为什么会取得如此惊人的业绩。 |
| 译者序 导言 开场白 第1章 公司治理 1.1 与所有者相关的企业原则 1.2 完整且公平的披露 1.3 董事会与经理 1.4 关闭工厂的焦虑 1.5 基于所有者的公司捐赠方法 1.6 酬报主管人员的原则 第2章 公司财务与投资 2.1 市场先生 2.2 套利 2.3 戳穿教条 2.4 “价值”投资:多余 2.5 聪明的投资 2.6 雪茄烟蒂与习惯的需要 第3章 普通股的替代品 3.1 垃圾债券 3.2 零息债券 .3.3 优先股 3.4 非常规的投资 第4章 普通股 4.1 交易的祸根:交易成本 4.2 吸引正确的投资者 4.3 分红政策与股票回购 4.4 拆股与交易活动 4.5 股东的策略 4.6 伯克希尔的资本结构调整 第5章 兼并与收购 5.1 错误的动机和昂贵的价格 5.2 合理的股票回购与反收购 5.3 杠杆收购 5.4 稳定的收购政策 5.5 关于出售一个人的企业 5.6 收购的优势 第6章 会计与估值 6.1 对会计把戏的讽刺 6.2 透明盈利 6.3 经济商誉与会计商誉 6.4 所有者收益和现金流的谬误 6.5 内在价值、账面价值和市场价格 6.6 伊索与失效灌木丛理论 第7章 会计政策与纳税问题 7.1 盘购—联营争论 7.2 股票期权 7.3 “重组”费用 7.4 分部的数据与会计合并 7.5 递延税 7.6 退休福利 7.7 公司税负的分配 7.8 税制与投资哲学 结束语 词汇表 配置表 后记与致谢 |
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