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李庆峰
| 我国股市的长期波动与一、二级市场扭曲的定价密切关联，深层次上源于股权分置与改革设计的不彻底。本书尝试将比较制度分析和金融工程的理论与方法有机结合，构建一个全新的理论框架，以揭示股权分置改革与股市定价机理及演变之间的内在关联，并回答IPO抑价、“大小非”和新股发行制度改革等相关热点问题。 |
| 本书内容分为二篇：第一篇“股权分置制度分析”，主要研究股权分置的定价结构、权利结构、绩效结构、制度结构的内在互补性和绩效传导、上市公司业绩滑坡现象，以及证券市场发展战略的重新审视；第二篇“股权分置改革分析”，基于期权视角研究了非流通股流通权价值问题，并应用这一框架分析评价股权分置改革试点、对价规律、对价公允性及“大小非”减持意愿问题，最后对“大小非”解禁的市场效应进行实证分析，以验证理论的正确性；第三篇“股市定价机理分析”，重点转入中国股市的定价机理及制度变革背景下的演变研究，提山流通股三维定价结构假说，并就一、二级市场的定价谜团给予全新的理论诠释。 |
| 导论 0.1 研究背景与研究意义 0.2 相关文献综述、评析与问题的提出 0.3 研究思路、技术路线与研究方法 0.4 主要创新点 0.5 重要概念界定与区分 0.6 研究的基本假定 0.7 关于批判现实主义 第一篇 股权分置制度分析 中心议题 第1章 切入点研究——微观绩效与制度结构 1.1 中国证券市场发展概括 1.2 比较之一：A股、B股、H股上市公司微观经营绩效 1.3 比较之二：A股、B股、H股三个市场的制度比较 第2章 股权分置的制度变迁与绩效分析 2.1 制度变迁理论概述 2.2 股份制试点的制度环境和非正式约束 2.3 股份制通行做法和政策目标的冲突 2.3 股份制通行做法和政策目标的冲突 2.4 实践中的创新做法——“同股不同权” 2.5 股权分置绩效分析 2.6 客观评价股权分置 第3章 制度博弈、制度互补与制度结构 3.1 管理层悖论与制度博弈 3.2 博弈视角的转配股问题再议 3.3 行政审批制的制度绩效与制度互补 3.4 STPT制度绩效和制度互补分析 3.5 证券市场制度结构和绩效结构分析 第4章 我国上市公司业绩滑坡的经济学解释 4.1 公司治理效率不高的制度寻根 4.2 基于公司治理相对滞后模型的解释 4.3 关于上市公司微观经营绩效的争议 4.4 本书的观点 4.5 重要的是自生能力 第5章 两次发展战略 |
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