| 本书是为那些想要增强自己挑选股票的能力的严肃认真的个人投资者而写的。对于尚未使用过技术分析但正在寻找决策工具的职业投资者或者任何市场(股市、债市、货币或者商品市场)中的交易员，本书也有价值。无论你是单独投资，还是某个投资俱乐部的成员，本书将解释图表解读、市场择机甚至某些货币管理的基本方面。 阅读本书的第一部分对什么是技术分析会有一个整体的感觉；然后，一次阅读一章，并体会如何将它应用到现在的投资活动中去；审查一些你以往的成功交易，看看其中的技术状况是否良好；接着，审查一些以往的失败交易，看看技术分析是否本可以让你远离这些交易，或者至少会在你遭受巨额损失前，迅速地告诉你情形已经很糟糕。 |
| 前言 关于本书 如何从本书中学到尽量多的东西 第一部分 阅读本书之前应该知道的一些事情 第1章 必要的背景知识 第2章 什么是技术分析 第3章 什么是走势图 第4章 无法避免的行话 第二部分 走势图分析的核心 第5章 概念 第6章 什么是市场中的供给和需求 第7章 趋势是你的朋友，趋势线也是 第8章 看到森林，也要看到树木 第9章 当市场需要休息时 第10章 当市场在改变主意时 第11章 进发 第12章 理性看调整 第三部分 技术分析实战 第13章 除了价格还有什么 第14章 交易量 第15章 时间 第16章 情绪 第17章 基本面分析其实是技术分析 第18章 什么让一只股票(债券、商品)看起来不错 第19章 风险与回报：这只股票真的值得投资吗 第20章 这不是脑外科手术 第四部分 投资的实际过程 第21章 好了，现在动手吧 第22章 如何知道你错了 第23章 有时犯错是件好事 第24章 何时卖出 第25章 熊市 第26章 关于自负 第五部分 工具和案例分析 第27章 技术分析到底需要什么 第28章 创建你自己的技术分析工具箱 第29章 最后的忠告 第30章 完美的世界 第31章 现实世界 第32章 你经纪人的股票到底有多好 第六部分 进一步的研究 第33章 蜡烛图简介 第34章 周期理论 第35章 艾略特波浪理论 第36章 你可能听说过的技术分析术语 第37章 揭穿电视分析师的谎言 第38章 有趣的行话 结束语 致谢 |
| 技术分析是历史最悠久的学科之一，但是投资界与学术界的大部分人都认为，技术分析只不过是他们所从事的工作中一个并不重要的补充而已。而最糟糕的情形是，技术分析被他们蔑视为如同观察茶叶形态一样的无用技术或者是一个自我实现的预言而已。“观察茶叶形态”与“自我实现的预言”这两个词汇表明，技术分析师通过某种神秘的过程来预测市场，然而对技术分析的这种看法是大错特错的。 考虑一下基本面分析师是怎么进行分析的。基本面分析师依靠的是公司的财务报表、同公司内部人士的会谈以及对相关商业部门的宏观经济研究。在确定一个公司是否能够生存并预测它未来的经营状况时，这些都是必不可少的。 再分析一下这些原始数据的来源，其中，很多不过是预测和推测而已。如果收益报告与行业数据不断被修改，你怎么可能只依靠这些原始数据呢？ 技术分析研究的是市场中实实在在发生的交易，而这些交易是多头方与空头方集体以行动支持他们所相信的事物。这些交易数据不会被修改；不会模棱两可；没有对未来的神秘预测。所有对市场与股票的选择都是基于现在而不是过去的价格、可以预测的市场参与者的行为以及在时间的推移中市场体现出来的动力。 趋势的存在是确定无疑的。信息以并不完美的方式缓慢地向公众扩散，公众依据所获得的新信息采取行动，市场开始运行。市场会持续运行，直到最后一批公众已经采取了行动或者诸如新闻之类的外来影响结束这一趋势。这听起来似乎就是物理学，不是吗？运行中的物体会继续运行。 考虑技术分析的另一个方面，行为分析是技术分析的一个关键部分。当相似的市场状态出现时，市场参与者会以相似的方式做出反应。技术分析中的形态与度量就是通过分析市场参与者的行为创建的。 例如，当买方与卖方调整他们的资产组合以符合各自的投资要求时，市场会相对平稳。某只股票会在每股50～52美元的价格区间内持续交易数周，这只股票是一只值得买入的股票吗？这个公司是一个值得投资的公司吗？你无法知道答案。你所知道的只是：多头方与空头方认为在这个狭窄的交易区间中，该股票的价格比较合理。处于静止状态中的物体会继续处于静止状态，这又是物理学。 现在，有人进入市场并且大量买入该股票。为什么他大量买人呢？技术分析不知道答案，也不在乎答案是什么，技术分析关心的只是资金流入市场从而导致了对股票需求的增加。需求为什么会增加？这是经济学常识。需求增加，价格必须上涨以诱使足够的供应方(卖方)进入市场，以恢复供需平衡。 需求既然已经增加，市场活动必然增加以提供足够的供应。随着人们开始试图弄清楚市场到底发生了什么，人们的本性也开始变化，于是就出现了恐惧与贪婪这两个我们非常熟悉的概念，而恐惧与贪婪是决定人类行为的两个关键因素。有些人会认为情况发生了变化，股票现在被低估了，可能是该公司开发了新产品，也可能只是该公司降低了原材料的投入；可能是外国资本进入了股市；或者股票本身供不应求。不管原因是什么，有些市场参与者知道或者他们认为自己知道——该公司的前景改善了，并因此买入该公司的股票，于是，市场突破了上述交易区间。随着市场突破交易区间，更多的市场参与者闻风而动，其规模与范围和以往市场突破类似的交易区间时的规模与范围常常非常相似，于是我们可以衡量并预测这种规模与范围。 技术分析这一名称并不准确，也许“价格行动分析”或者“供应、需求与反应分析”更合适。1998年，市场分析师与学术界在行为金融学这一新兴领域中迈出了了解彼此的重大一步。现在，技术分析可能会找到一个更好的名称。 技术分析的一个方面就是解释通过评估得到的股票价值与实际市场价格之间的差异。如果依据贴现现金流、增长预测以及整体经济状况而评估出的某一只股票价值为每股75美元，那么为什么会以每股90美元的价格在市场上交易？导致这一差异的原因是市场对股票的看法。公众推动股票价格上涨，并超过其理论价值，技术分析可以完美地对此做出解释。由于公众对股票的看法会迅速改变，技术分析可以完美地以同样快的速度做出反应，但仅仅利用基本面分析是不可能以如此之快的速度做出反应的。 那么，是否应该将基本面分析扔进垃圾堆而完全依靠技术分析呢？绝对不是。虽然有数十位资金经理与交易员百分之百地依靠技术分析而致富，但对于将技术分析作为唯一的投资规则，读者尚不感兴趣。你阅读本书是因为对提高投资回报感兴趣，而不是因为对寻求全新的投资方法感兴趣。也许有一天你会做出这种转变，但那超出了本书的范围。 图表会为你的基本面研究结果提供一幅清晰的画面。记住，基本面描述的是公司的状况，而技术分析描述的是股票的价格，你们购买的是股票而不是公司。 你购买的是股票而不是公司。 |
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