| 姓名：廖继全著 作者简介： 作品：《银行经济资本管理》《银行资金转移定价》《银行经济资本管理》 |
| 插图： 度量违约率。如果已经定义了账户细分并构造了数据样本，下一步建模者就必须计算该分区中不同样本的违约率。有人可能会认为这一计算与计算随后12个月中任何时点的违约账户比率一样简单。考虑一个从2002年1月1日开始的由10 000个账户组成的样本。如果样本中的1 000个账户在2002年1月1日到2002年12月31日这段时间内发生违约，那么这个样本可能会被分配10％的年违约率。这个方法得出的是未加权损失率。与此相反，我们也可以计算在该12个月的期间内，初始未偿付余额（不是账户）的违约比例，从而得出货币加权损失率。未加权损失率与货币加权损失率可能会显著不同。如果在2002年1月1日余额较大的账户在该样本期间内的违约比例，大于样本中全部账户的违约比例，那么货币加权损失率将会大于未加权损失率②。货币加权损失率与资本建模更加相关，但如果在评估违约损失率和违约风险暴露时对未加权损失率做一些调整，那么未加权损失率也可以使用。货款人最终关心的是货币损失的非预期增加，而不是违约贷款的数目。 决定一个账户什么时候违约与是否违约，这个基本任务也值得加以探讨。大多数建模者使用银行内部的违约定义，即超过支付日120天或180天的账户或者那些被银行确认为破产的借款人的账户。只要细分框架像定义的那样根据违约概率合理地将投资组合划分为同质的集合，那么这个违约定义以及任何其他可能实现行业通用的违约定义都可以被融入到avc／ldc框架中。先考虑一个过期150天的贷款的例子，对于那些没有把这些贷款归类到已违约贷款集合中去的贷款人，它们的细分框架应将这些贷款划分到具有相同（高）违约概率的分区。所有这类贷款基本上都会在随后的12个月中发生违约这一事实，并不会妨碍对这一分区的违约率的评估。建模者应谨慎地分析尽可能多的非违约贷款分区，甚至那些存在严重拖欠的分区 ①也可以度量在2002年1月违约的账户比例，然后将该月度数据予以年度化，但当前的信用卡违约结构使得这样做尚有一定的难度。特别是，将月度违约数据年度化后的结果可能会与年违约率有显著的不同。例如，在一个具有6个债务拖欠级别的结构中，考虑位于第4个级别的账户，尽管这些账户中的很大一部分会在下一年度违约，但在下一个月违约的账户会很少。月度数据年度化的方法还需经过仔细的统计推敲，度量年违约率是一个更为自然的选择。 ②如果 更多 |
| 第1章 导论 风险的市场价值 多样化 资本充足率 业绩考评 美国银行的经济资本 小结 第2章 波动性与资本配置 资本配置 raroc框架下的资本配置 尾端风险配置 风险贡献配置 资本的重新配置 可能的解决方案 小结 第3章 经济资本模型的概念框架 经济信用资本模型 违约损失率 违约风险暴露 违约相关性 小结 第4章 清收风险与经济资本 违约损失率和预期违约损失率 经济信用资本 渐近单风险因子模型 违约率和违约损失率协同变动的证据 模型化违约损失率和违约率 违约损失率的分布 资本模型、资本函数和弹性 第一个实施陷阱：违约损失率的错误度量 第二个实施陷阱：预期违约损失率的错误估计 小结 第5章 经济资本对金融机构的重要性 账面价值、监管资本和经济资本 经济资本概念与标准公司金融理论的不同 经济资本的单位成本 经济资本的准确定义及其应用难点 股东价值的创造 风险调整定价和产品盈利能力 客户盈利能力 多期视角 积极的信用投资组合管理和经济资本 小结 第6章 零_售信用卡投资组合的经济资本 独特的资本建模 信用卡的信用风险资本模型 avc/ldc信用风险资本模型 循环信托证券化 小结 第7章 交易对手信用风险的经济资本 概论 交易对手信用风险暴露 交易对手风险暴露的度量 贷款投资组合的经济资本 从潜在只违约角度考察交易对手风险的经济资本 从潜在经济价值损失角度考察交易对手风险的经济资席 第8章 证券化资产的经济资本 经济资本模型 渐近单风险因子框架 pykhtin-dev模型 gordy-jones模型 小结 第9章 市场风险的经济资本 企业的风险资本 市场风险的监管资本 市场风险资本的计算 小结 第10章 操作风险的经济资本 操作风险的度量 操作风险的识别 控制环境关键风险驱动因子的评级 商业环境关键风险驱动因子的评级 操作风险评级度量模型和经济资本 操作风险的经济资本 压力测试 小结 第11章 经济资本和风险利润度量概论 决定合理的经济资本水平 计算与配置经济资本 更多 |
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