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实物期权:高级管理人员实物期权导读

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实物期权:高级管理人员实物期权导读

最 低 价:¥19.50

定 价:¥0.00

作 者:悉尼·豪威尔,安德鲁·斯塔克,大卫·牛顿,迪安·帕克森

出 版 社:经济管理出版社

出版时间:2005-06-01

I S B N:9787802072251

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编辑推荐

  实物期权的研究日益重要,不仅对资本投资决策而言很重要,对社团战略、公司评估、政府政策甚至认知心理学也都很有意义。曼彻斯特商学院的几位金融学教员一直对这一全新的领域保持着敏锐的兴致,本书就是他们研究多年的结晶。投资成功的证据就存在于顶尖级的公司,而成功的途径则存在于本书中。

内容简介

  对不确定条件下管理工作的诸多方面而言,实物期权的研究日益重要。该研究不仅对资本投资决策而言很重要,对公司战略、公司评估、政府政策甚至认知心理学而言也都很有意义。可以预测,企业将逐步对实物期权及其方法的研究做出回应。企业的项目规划与融资结构将逐步包含期权分析的见地与逻辑结构。
  在写作本书的时候,尚没有广为接受的实物期权入门书籍。也就是说,还没有一本既对高级管理人员而言是概念准确、实用,又对那些拥有成为技术从业者的雄心壮志、有数学功底的学生而言也很有作用的介绍性书籍。
  因此,我们着手试图涉猎这些领域:我们的想法是,本书三分之二的内容将针对那些高层的、不具有数学功底的管理人员,他们需要使用实物期权的思想去委派与协调工作。我们想教会他们最基本的术语,以及这种方法如何辅助他们的要点,此外还会教他们一系列可以检验技术专家水平的棘手问题,这可以使他们在必要时成为难以糊弄、要求严格的客户。当前,社会上并没有许多完全成熟的实物期权领域的专家,因·此我们推测高层管理人员有时可能会把整个问题委托给一个具有数学知识的下属,他们会对下属说:“把这件事做了吧。”我们希望本书可以帮助一个具有数学基础的初学者。
  此外,本书剩下的三分之一内容是针对那些具有数学知识的管理人员,即专业人士的。他们可能并不是这一领域的专家,但他们要么有成为从业人员的雄心壮志,要么就是被上级指派来从事这方面的工作。本书的第一个目标就是给这些读者一个对正式的数学计算的简单介绍,然后提出一些经济逻辑、直觉解释和正式操作中的步骤。而所有的这些内容只是对标准的高级内容的简单描述。
  我们的第三个目标是提供具体范例,比如说,一个具有工程学位的读者就可以准确地理解下一步要进行的工作,并在必要时可以按部就班地使用我们的案例分析。
  就像每一位作者一样,我们从传递自己所掌握的知识的过程中也学到了很多。我们希望可以使实物权这一领域呈现出应有的重要性并得到应有的评价,但是我们也希望告诫那些潜在的用户,在他们接触一个全新的重要领域时要小心那些天花乱坠、吹嘘过度的广告宣传和误解。我非常感谢同事们检查出本书的一些错误,所有剩下的错误都由我来负责——尤其是在我编辑团队中其他成员的来稿时——此外,我还希望在压缩本书内容时不可避免出现的一些曲解能够得到大家的谅解。

作者简介

  悉尼·豪威尔是曼彻斯特商学院(Manchester Business Sch001)管理会计与管理控制学的一位高级讲师。他获得了剑桥大学与曼彻斯特商学院的学位,并曾在加拿大铝业(Alcan,Aluminum Company of Canada)、美国RHM国际设计集团(RHM).菲利。普(Philips)和比利时IBM等公司工作过。在国际上,他为IBM、TESCO①;faC&A等各类公司授课,同时他还研究与讲授实物期权的相关内容。他与Axel Jaegle合著的一篇关于实物期权的论文被国际管理期刊组织(Anbar)评为“国际杰出奖” (“internationally excellent”)。

目录

序言1
第一章 实物期权分析导论/1
实物期权分析可以改变哪类企业的决策?/2
实物期权分析与传统的分析方法有何不同?/3
什么是实物期权?/3
实物期权的实例/4
基本的期权术语/5
更复杂的实物期权类型/8
实物期权与金融期权有何差异?/
实物期权分析如何影响企业决策?/ll
实物期权分析如何产生意想不到的决策的案例/11
影响实物期权估值的因素/12
如何计算实物期权的价值?/13
本书的结构以及如何使用/14
本章主要思想概述/15
第二章 期权的基本概念/17
导论/18
金融期权与实物期权的基本用语/18
金融期权、实物期权的价格与价值以及影响价值的主要变量/25
何时执行期权的决策——支付股利股票的美式看涨期权/41
内容综述/52
第三章 将金融期权概念应用于实物期权/55
导言/56
一个复合期权的典型案例/57
实物期权技术综述,就像它们在文献中的因袭性命那样7/3
第四章 实物期权案例研究/3
管理足球俱乐部的实物期权/84
迪安·帕克森
实物期权对发电厂估值的影响/90
穆斯塔法·克罗斯
具有两个随机分布因子的期权/96
大卫·牛顿
DixPin生物科技股份公司——一个二叉树(two—state or
binary or binomial option)期权的简化实例/99
安德鲁·斯塔克
激活和暂停资源的期权/111
第五章 实物期权分析中的陷阱以及如何避免/115
导言/116
在不应该使用的时候使用实物期权/116
应用错误的实物期权模型/118
采用正确的模型,但输入了偏离答案的错误参数值/118
采用正确的模型与数据,但在求解过程中犯了错误/119
第六章 实物期权分析的发展前景/121
第七章 总结/125
为什么实物期权分析如此有效?/126
为什么实物期权分析如此重要?/127
哪一类企业将会发现实物期权分析最有用?/127
我们如何最充分地利用实物期权思想?/128
附录/131
附录1贴现现金流量法的要点/133
附录2资本资产定价模型的要点/137
附录3技术附录/141
附录4对期权价值数学解的有限差分法(6nite difference)的注解/157
大卫·牛顿
词汇表/165

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