| 本书大量地使用沪深300指数模拟我国股指期货投资，目的是使读者对股指期货的理解更直接，但我们又在有关章节强调指出：成熟的股指期货市场应有一系列标的指数，仅有沪深300指数是不够的；推出股指期货的日期不必搞突如其来式，最好提前通知，给各方面留一个消化期，以减少市场的波动。另外，本书认为：风险防范是股指期货实务操作及投资技巧的重要组成部分，因而，本书既正面讲了操作及技巧，又安排了较大篇幅讲风险防范，在有的章节甚至是达到了语重心长、苦口婆心的地步，反映了编写者对读者的一片责任心。 |
| 第一篇 基础知识 第一章 创造条件迎接股指期货／3 第一节 股指期货开创了金融期货新时代／3 第二节 股指期货交易的特征／11 第三节 创造条件，因势利导／16 第二章 股指期货的标的指数／21 第一节 海外股指期货标的指数／21 第二节 我国首个投资品种的标的指数——沪深300指数／28 第三节 我国其他主要股票指数／35 第二篇 交易实务 第三章 股指期货交易的操作规程／41 第一节 见识股指期货合约／4l 第二节 掌握交易及结算专业术语／52 第三节 开户与选择经纪商／60 第四节 投资筹划／65 第五节 修炼股指期货投资的心法／69 第四章 股指期货交易制度规定和规则／75 第一节 股指期货基本制度规定／75 第二节 交易及结算基本细则／8l 第三节 程序交易／88 第三篇 投资技术 第五章 股指期货套期保值基本手法／95 第一节 套期保值规避价格风险／95 第二节 基差理论及保值效果／105 第三节 套期保值应用示例／111 第四节 套期保值基本原则／116 第六章 股指期货投机基本手法／120 第一节 投机是股指期货不可或缺的投资方式／120 第二节 投机者的基本类型／123 第三节 投机的原则／126 第四节 套利投机交易策略／131 第七章 对股指期货手法的进一步探讨／145 第一节 多品种是成熟股指期货市场的标志／145 第二节 套期保值要考虑的四个因素／148 第三节 巧用股指期货进行差价交易／152 第四节 股指期货交易的其他策略／159 第四篇 分析技术 第八章 股指期货的基本面／169 第一节 股指期货与股市互为相关／169 第二节 影响股指期货价格的宏观因素／172 第三节 经济指标是预测股指期货价格的重要参考／177 第四节 股指期货价格与股票现货价格／182 第九章 股指期货运行及分时交易／188 第一节 投资股指期货要研究股票指数／188 第二节 股票指数分时买卖力道／195 第三节 如何判断指数分时走势的涨跌／203 第四节 股票指数分时走势的特别时刻／212 第十章 解读股指期货K线组合图／214 第一节 几种K线组合图／214 第二节 判断日K线的顶部与底部／227 第三节 预测日K线的涨与跌／234 第四节 龙头股走势与指数走势的关系／239 第十一章 把握日K线的趋势交易／248 第一节 趋势程序交易概述／248 第二节 趋势程序交易策略／252 第五篇 风险防范 第十二章 股指期货的风险识别及管理／265 第一节 股指期货风险类型／265 第二节 股指期货交易风险的内部管理／271 第三节 营造良好的风险防范环境／277 第四节 海外市场的风险管理／282 第十三章 经典案例介绍／286 第一节 巴林银行事件／286 第二节 中国香港金融保卫战／290 第三节 法国兴业银行事件／294 |
| 世界上最早的股指期货产生于美国的堪萨斯期货交易所，时为1982年2月。由于股指期货可以做空双向操作，还可以与股票投资配套运作，相机赚利，因而具有减少市场波动、保护投资、克服主动式选股局限的独到优势，加上其丰富多样的交易策略给予投资者更大的施展空间和想象空间，股指期货很快发展到世界范围。道富全球顾问美国有限公司集团首席投资官阿兰·J·布朗曾在巴塞罗那2000年指数世界杯高度评价之：“今天的指数投资比以往任何时候都要处于更加中心的位置”，“尽管指数投资或许不像有的投资工具魅力十足，但其结果远超想象——指数投资已经博得广大客户的青睐。”阿兰·J·布朗所指指数投资，无疑包括了股指期货。 我国的证券期货市场形成较晚(20世纪90年代初期)，因而我国迄今尚未真正领略到股指期货的风光。说“尚未真正领略”，主要是我国只是在1993年于海南省对股指期货小试牛刀。这次几个月的试验，让我们更多地感悟到这个道理：对股指期货这样一个条件较高的金融衍生产品，只有各方面准备到位，才能打有把握之仗，否则欲速则不达。宝贵的经验使我们对股指期货的把握更加成熟、更加稳重。 光阴似箭，一晃就是15年，在这期间，我国理论界、实务界对股指期的思念不断，特别是当股票步入熊市时，其思念倍增。到近两三年，思念升级——不论市场走熊还是走牛，大家对股指期货总是呼声阵阵，并且由务虚为主转向务实为主。2007年6月，中国金融期货交易所出台成套制度及细则；2007年10月和11月，6家全面结算会员、9家交易结算会员和3家交易会员也出炉亮相。这些表明中国股指期货在制度上和技术上的准备已基本完成。也是在2007年10月，中国证监会主席尚福林在中国金融衍生品大会上讲到：要本着“把风险讲够，把规则讲透”的原则，继续做好包括机构投资者和管理者等在内的专业知识普及和风险教育工作，以确保股指期货的平稳推出。借此，我们组织有实力的作者，推出这本《股指期货操作实务和技巧》。 本书包括五篇十三章，第一篇为基础知识篇，第二篇为交易实务篇，第三篇为投资技术篇，第四篇为分析技术篇，第五篇为风险防范篇，各章突出股指期货的实务和技巧及案例，并介绍必要的理论知识。 本书针对股指期货投资、管理、股指期货教研的读者群编写。写作中，一是注意避免将本书写成一本关于股票的图书，二是注意避免将本书写成一本层次超浅的普及性图书。我们将本书定位为一本联系股票分析的期货投资图书，一本主要面对中级读者层次同时兼顾高级、低级读者层次的专业图书。书中介绍了大量研究心得，尤其是关于投资技术和技艺的篇章，基本上是作者精心砺练的且尚未发表的成果。 本书大量地使用沪深300指数模拟我国股指期货投资，目的是使读者对股指期货的理解更直接，但我们又在有关章节强调指出：成熟的股指期货市场应有一系列标的指数，仅有沪深300指数是不够的；推出股指期货的日期不必搞突如其来式，最好提前通知，给各方面留一个消化期，以减少市场的波动。另外，本书认为：风险防范是股指期货实务操作及投资技巧的重要组成部分，因而，本书既正面讲了操作及技巧，又安排了较大篇幅讲风险防范，在有的章节甚至是达到了语重心长、苦口婆心的地步，反映了编写者对读者的一片责任心。 本书组织了一支理论基础扎实又有一定实践经验的作者队伍。他们是：在中国期货协会任职多年的刘慧同志、在大成基金投资部任高级经理的焦在中同志、在中国石油国际事业有限公司从事衍生产品业务的李鹤楠同志、在北京银行任职的桂宝有同志、在中央财经大学研究生院就学的徐越同志和金融学院的王译兴同志、在中国远洋运输(集团)总公司任高级职员的光明同志，以及在中审华振咨询公司任副总经理的苏中一同志。这些作者热心股票、期货和资本市场的发展，并有相关实践的砺练。他们分别攻读了或正在攻读证券、期货、金融、财会专业的硕士或博士学位，发表了相关论文，有的还编写过股指期货的著作。各章的分工是：苏中一撰写第一章(合作)、第四章(合作)、第七章(合作)；李鹤楠撰写第二章(合作)、第十二章、第十三章；王译兴撰写第二章(合作)；光明撰写第一章(合作)、第三章(合作)、第八章；桂宝有撰写第三章(合作)、第五章；徐越撰写第四章(合作)、第六章、第十一章；刘慧撰写第七章(合作)；焦在中撰写第九章、第十章。苏中一修改审定全书。 出版之际，本书编写组感谢经济科学出版社对本书的出版给予了热情的支持和帮助；本书编写组还要感谢前中国证监会期货部副主任、现大连期货交易所副总经理李军博士对本书写作的指导。 本书编写组 2008年8月 |
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