| 姓名：朱光耀 亚太财经与发展中心 编著 作者简介： 作品：《聚焦:全球与中国经济热点问题》 |
| 第一部分 金融危机 国际金融危机的起因、特点、影响和我们的对策 一、美国金融危机的发展过程 此次全球金融危机是以美国次贷危机的爆发为导火索。2007年8月，美国第五大投资银行贝尔斯登所属的两支对冲基金破产，标志着次贷危机的爆发。次贷危机是在新的形势下住房产品的超前消费、金融监管同金融创新之间的巨大差距造成的恶果。所谓次贷，是相对正常的债务而言的。债务人的信用级别大大低于通过银行评估，从而取得贷款的信用级别。次贷的物质对象是以房屋为标的，银行针对希望取得房屋贷款但是信用级别又不足以支撑其使用正常贷款的债务人提供特殊的贷款，这就是次贷应运而生的原因。如果只是次贷自身，绝对不会酿成全球性的金融危机，但是在次级债务出现以后，借着金融创新工具的延伸，美国的金融家创造出了一连串的衍生工具。首先是对需要房屋贷款但又不足以取得贷款的人提供特殊的贷款业务支持，进而银行把它所提供的次级债务债权进行集中打包、包装，即进行所谓的资本证券化后在资本市场上出售。这时次级债务的级别提高了，因为在包装的过程中，银行加入了自身的信用级别，而最根源的债务的来源也被逐级模糊，随着一次又一次的包装和资本证券化的过程，次级债务的实质和特征被这些衍生工具掩盖了，最后在资本市场上购买包装以后的债券的债权人，并不知道这种债券的真实信用级别。 次贷危机的产生，有商业银行的责任，它们为把次级债务推销出去，向不足以有债信的人提供借款；更有投资银行在其中兴风作浪，它们为了业务的扩张，千方百计地进行所谓的金融创新。在包装的过程中，资本市场所谓的基础设施——信用评级机构，完全没有尽到严格监管和公正评级的责任。实际上，它们不断给资本证券化的债券提高信用等级，使得最终的债权人并不知道债务的真实根源，也不知道在资本证券化过程中信用级别是如何提高的。评级机构作为金融市场秩序的维护者，却给出了错误的信号，通过它们所谓的信用评级给予金融市场盲目的信心。美国政府和美联储更是负有不可推卸的责任。在1993年、1994年it行业泡沫破裂以后，美国政府急于寻找到一个支撑美国经济发展的新的经济增长点。在寻找新的经济增长点的过程中，包括当时的美联储主席格林斯潘都不约而同地把目光聚焦在房地产行业，认为房地产业可以作为经济发展的新亮点、新支撑点。在政府和作为监管机构的美联储的大力支持之下，次级债务得以更加盲目地扩展。 更多 |
| 第一部分 金融危机 国际金融危机的起因、特点、影响和我们的对策 美国房利美和房地美困境的影响以及我们的对策 次贷危机引发的外部风险及对策 中国应以金融创新促进金融发展 美投行雷曼兄弟破产，次贷危机深化——雷曼兄弟倒闭引发的思考 金融危机影响下的欧元区经济走势 金融危机影响下的英国经济走势 美国新金融危机与大萧条的历史比较 关于受邀参与全球金融救援的思考 金融危机影响下的国际货币体系变革走势 各国经济刺激方案的比较分析 第二部分 宏观经济 汶川地震对中国经济影响的简要分析 外汇储备增长过快及其影响分析 2008年上半年宏观经济形势、风险和政策建议 房地产市场走势及其对中国经济的影响 保持经济平稳较快增长，挑战、经验和政策选择 中国应从制造大国向金融强国迈进——次贷危机对中国金融发展的启示 应对国际金融危机、扩大内需与政策选择 公共投资、体制改革与对策建议 第三部分 国际关系 汶川地震后中国面临的国际环境变化简要分析 美国总统候选人奥巴马和麦凯恩的能源与气候政策 美国资深参议员谈2008年总统大选 美智库建言下任总统如何处理中美关系 北京奥运会——开启中国历史新阶段 简析后福田时代中日关系 美智库专家谈中美关系与全球秩序 全球治理结构的突破——美智库专家谈g2o峰会及其未来议程 第四部分 热点追踪 国际原油价格持续攀升对中国经济影响的简要分析 粮价上涨对中国经济发展的影响 油电价格调整对中国经济的影响 《为减少碳排放确立公平的竞争环境》简介 对当前粮价及粮食国际合作的几点看法 国际油价未来走势、影响及对策分析 简析奥巴马当选美总统对气候变化政策的影响 第五部分 财经交流 亚太财经与发展中心和美研究机构进行工作会谈 关于两房危机的实质、影响和对策 后记 更多 |
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