| 本书以较短的篇幅、通俗易懂的语言，通过讲述期货的故事，深入浅出地告诉读者期货和股指期货的基本知识和基本理论。同时，我们别具匠心地对一些经典的股指期货交易案例进行分析，对期货成功交易者精彩的传奇故事和交易的心路历程娓娓道来。启人心智，发人深思。书中一些中外著名操盘手的心得、操盘日记和采访，是十分难得可贵的一手资料，便于读者领会期货交易的本质和理念，对从未接触过股指期货的国内交易者具有重要的参考意义。 |
| 认知篇——股指期货走近投资者 第一章 厉兵秣马备战股指期货 第一节 从商品期货到金融期货 一、神奇的郁金香根球：古老的期货市场 二、芝加哥期货交易所的前世今生 三、利奥·梅拉梅德与金融期货市场 第二节 股指期货的磨难与辉煌 一、期货皇冠上的宝石——股指期货 二、股指期货的光辉历程 三、股指期货与1987年“黑色星期一” 第三节 股指期货：中国期货市场的光荣与梦想 一、中国经济：为股指期货开路 二、中国金融期货交易所挂牌：开辟资本市场新时代 三、仿真交易如火如荼 中外专家唇枪舌剑 附 中国证券监督管理委员会致股指期货投资者的一封信 基础篇——股指期货与沪深300股指 第二章 股指期货及其交易流程 第一节 期货 一、您炒期货了吗？ 二、期货合约 三、期货与现货交易的区别与联系 四、期货交易的基本特征 第二节 股指期货 一、股指期货与股票 二、股指期货与权证 三、股指期货与商品期货 第三节 股指期货交易流程 一、股指期货开户 二、股指期货下单交易 三、股指期货成交 四、股指期货结算 五、股指期货交割 第四节 我国股指期货市场结构 一、股指期货市场监管机构 二、股指期货交易、结算和交割管理服务机构 三、期货保证金监控及服务机构 四、业务服务机构 五、市场投资主体 附 股指期货常用术语 第三章 沪深300股指期货 第一节 沪深300股指及其编制方法 一、股票价格指数 二、沪深300股指样本股 三、沪深300股指期货的特征 第二节 沪深300股指期货合约及其国际比较 一、沪深300股指期货标准化合约 二、沪深300股指期货与股票投资比较 三、全球主要股指期货比较 第三节 沪深300股指期货管理制度及其特点 一、股指期货标准化合约的对冲管理制度及其特点 二、股指期货的交易保证金管理制度及其特点 三、股指期货的价格管理制度及其特点 四、股指期货多级、逐日无负债结算管理制度及其特点 五、股指期货的持仓管理制度及其特点 六、股指期货的现金交割管理制度及其特点 七、股指期货的风险管理制度及其特点 八、股指期货的业务分类制度及其特点 第四节 沪深300股指期货上市对证券市场的影响 一、证券市场的发展催生了沪深300股指期货 二、沪深300股指期货对证券市场的影响 附 海外经验：股指期货“助涨助跌” 一、牛市上涨趋势中推出股指期货“助涨助跌” 二、熊市下跌趋势中推出股指期货“助涨助跌” 备战篇——股指期货投资收益与风险并存 第四章 股指期货交易功能及实战案例 第一节 沪深300股指期货的交易功能 一、股指期货的投机功能 二、套期保值及其功能 三、套利交易及其分类 第二节 投机案例分析 一、股指期货博弈特征 二、中长线投机交易案例分析 三、短线投机案例分析 第三节 套利交易案例分析 一、跨月套利交易案例分析 二、期现套利案例分析 第四节 套期保值案例分析 一、套期保值案例分析之一：卖出套期保值 二、套期保值案例分析之二：买入套期保值 第五节 资产组合实例——如何把股指期货作为指数基金替代产品 第五章 股指期货投资风险管理 第一节 股指期货投资风险识别 一、股指期货市场及其风险识别 二、股指期货风险成因和风险类别 第二节 股指期货风险衡量 一、股指期货风险衡量概述 二、股指期货交易的损失频率 三、股指期货交易的损失幅度 四、股指期货交易的最大可能损失及其发生概率 五、股指期货交易的最大允许损失及其发生和被扩大的概率 第三节 股指期货风险管理策略 一、股指期货风险管理制度建设 二、确立股指期货风险管理目标 三、股指期货风险控制 提高篇——股指期货的投资分析方法与投资者的成长历程 第六章 股指期货市场分析方法 第一节 股指期货基本内在价值分析方法 一、基本内在价值分析方法及其评述 二、基本内在价值分析方法的理论基础——内在价值理论 三、基本内在价值的主要分析方法 第二节 股指期货技术分析方法 一、技术分析方法及评述 二、技术分析方法理论基础——博智与博傻理论 三、技术分析方法的主要流派 四、技术分析方法的主要工具 五、股指期货市场技术分析与股票市场技术分析比较 第三节 股指期货行为金融分析方法 一、行为金融分析方法及评述 二、行为金融分析法的理论基础：行为金融理论 三、对股指期货价格波动的解释 四、大众心理及行为分析 第四节 股指期货随机性分析方法 一、随机性分析方法及其评述 二、随机性分析方法的理论基础 三、程序化交易技术 第七章 期货操盘手成长的心路历程 第一节 环境对操盘手成长的影响 一、内省能力的形成及其重要性 二、自我评价能力的形成及其重要性 第二节 告别投机新手 一、两个“长期徘徊” 二、迷信预测 三、本能交易 四、短线交易和逆市交易 五、还未形成自己的交易理念 第三节 经历投机老手 一、与“魔鬼共舞”的交易理念 二、捕捉中长线交易的机会 三、学习实干家与认识评论家 第四节 成为高手——感悟交易的本质 一、老手离高手有多远？ 二、强化师承重要性——向全球投资交易大师学习，全面提升认知能力 三、笃行顺势交易理念——形成小我大市场的见解 四、讲修行——用心去感觉市场 五、探索交易的本质和意义 实践篇——案例与经验 第八章 股指期货经典案例 第一节 中国航油(新加坡)股份有限公司难咽石油衍生品 一、中国航油(新加坡)股份有限公司曾经是国企跨国经营的楷模 二、豪睹石油期权 三、用人失察、决策失误和报告迟缓的正反说 四、谨防中国企业出现新的里森——陈久霖与里森 五、陈久霖的失误 六、陈久霖在中航油事件中的责任 七、沉重的思考与制度建设 第二节 香港特别行政区政府与对冲基金 一、危机的起源和经过 二、对冲基金这样赚取收益 三、香港金融体系保卫战 四、反思：金融市场的制度建设 第三节 百年老店的毁灭——巴林银行魂断日经指数期货 一、巴林银行集团的辉煌 二、里森其人 三、错误的账户与错误的管理 四、“英雄”的回光返照 五、巴林帝国的崩溃 第九章 股指期货操盘心得 第一节 期货交易的短线之路 一、谨慎选择交易品种 二、良好的“盘感”是操盘手成功的关键 三、“盘感”代表操盘手的投资理念 四、理性助你成功实践期货投资理念 五、在经验中寻找方法在运用方法过程中形成经验 六、市场常常是错误的 市场是不可逾越的 七、不断提高和改进技术水平是做短线的目的之一 八、战胜市场的恐惧需要有相应的生活状态支持 九、做人一定要知足 第二节 沪深300股指期货仿真交易初试锋芒 一、老期货与新交易 二、交易理念 三、难忘的记忆和对沪深300股指期货投资者的忠告 第三节 韩国股指期货投资者经验谈 一、韩国股指期货现状 二、实际操盘案例 三、交易理念 四、普通投资者应该如何做市场分析 五、韩国股指期货对现货市场的影响 六、难忘的记忆和对中国投资者的期望 第四节 台湾投资者股指期货交易经验谈 一、台湾早期的期货市场很混乱 二、“立法先行”为股指期货的发展奠定了良好的基础 三、未经商品期货而直接进入金融期货 四、风险事件历历在目 五、投资者要有正确的投资理念 第五节 我是这样做恒指期货的 一、从股票到恒指期货 二、恒指期货交易日记 三、期望与忠告 附 录——期货交易法规与股指期货交易规则 附录一 期货交易管理条例 附录二 中国金融期货交易所交易规则 附录三 中国金融期货交易所交易细则 附录四 中国金融期货交易所结算细则 附录五 中国金融期货交易所违规违约处理办法 附录六 中国金融期货交易所套期保值管理办法 参考文献 |
| 2006年9月，中国金融期货交易所(业界简称“中金所”)的成立，把股指期货重新推到了中国金融市场前沿，引来无数关注的目光。股指期货究竟是什么？它会给市场带来什么变化？投资者利用它会赚到钱吗？一个个问号冒出来。从合约设计、交易规则制定，到会员申请、结算制度确定，几乎每一步都会被媒体狂炒，同时与期货概念相关的上市公司也被投资者反复追捧。如今，中国金融期货交易所成立快一年了，股指期货合约上市的脚步也渐行渐近，真是山雨欲来风满楼，投资者应该牢牢抓住“向阳花木早逢春”的战略投资机遇。 一 生于这个时代的投资者非常幸运地迎来了中国金融期货交易所的成立和即将目睹股指期货的上市，中国近1亿证券期货市场投资者都是这一历史时刻的见证人。股指期货让证券和期货这两个重要的金融市场紧密连接在一起，使证券市场从此建立了非常重要的做空机制。中国经。济的快速发展离不开直接融资的证券市场，证券期货市场持续向好是必然的发展趋势。 股指期货的诞生为证券市场规范发展增加了重要的制度保障。16年来，中国投资者经历了证券市场发展与完善过程中血与泪的考验，用其稚嫩的肩膀承受了难以承受之重。我们应该铭记新老投资者为中国证券市场发展做出的特殊贡献。此情此景，我们感慨于证券市场产生与建立的不易、成长与发展的艰难和壮大与规范的任重而道远，欣慰于投资者有失更有得、得重于失，市场有跌更有涨、涨大于跌。没有股指期货，证券市场价格变动失去反向调解机制，使价格单方向风险不断聚集。股指期货正是用市场手段刺破所谓泡沫的无形之手，使证券市场的风险随机释放，促进金融资本市场稳定健康发展。 股指期货虽然让人感觉神秘，但它既不是洪水猛兽令人避之不及，也不是财富的源泉让人趋之若鹜。如果我们把股市系统风险视若洪水的话，那么股指期货就是疏导洪水的渠道——长江和黄河。没有股指期货的股市，就是没有长江黄河的大地，洪水会泛滥成灾。推出股指期货就是为证券市场提供了泄洪渠道，使证券市场系统性风险及时分散，使广大投资者的操作有逆向避险的工具，为投资者套期保值规避风险、投机套利博取价差建立了制度体系。 股指期货上市对投资者来说并不是滚滚财源触手可及，虽然它具有财富快速再分配的交易机制。股指期货投资与股票投资收益和风险特征都不尽相同，股票是完全保证金交易，而股指期货是杠杆保证金交易，收益和风险通常至少具有10倍以上的放大效应。因此，监管机构和中金所在市场基础建设和投资者教育方面做了充分的准备，将投资者风险管理教育放在非常重要的位置。而且，股指期货上市不同于一般商品期货，市场受众的范围更广，带来的影响更大。只有充分了解市场规则和市场特征，才能很好地利用股指期货这个交易工具。 二 沪深300股票指数与期货人一样幸运，被中国金融期货的“丘比特神箭”射中作为股指期货的标的物。沪深300股票指数之所以被选中，是因为她在代表沪深股市方面具有明显的优势。沪深300股指期货是中国期货市场与证券市场携手发展的重要媒介，她不仅使期货市场获得长足发展，而且为证券市场的发展壮大奠定了坚实的制度基础。她的诞生终将与广大的投资见证者一同载入中国资本市场发展的史册。 机会从来都是给有准备的人的。一个真正的或本色投机家真正显示其才能的地方应该在期货而不是股票，在股票市场大牛市行情中新股民做得比专业基金好的并不少见，但在期货里一个新手做得比高手好是罕见的，期货投机效益提高需要很高的技巧及丰富经验。如果投资者准备不周就贸然进场，给投资者带来的就不是机会而是不幸了。 未雨绸缪，运筹于帷幄之中，决胜于股指期货。要在股指期货投资过程中致胜，投资者必须做好各种准备，掌握投资的基本技能、发展投资的系统技术，完善投资的灵活技巧，感悟投资的理念技艺。本书正是为投资者如何很好地参与股指期货而准备的。如果把股指期货上市视为一场盛大宴会的话，我们将告诉投资者参与这场盛会的礼仪及学会运用宴席上的各种餐具，同时，我们力图让投资者成为股指期货这一重要盛会上的尊贵嘉宾，并引导投资者从容不迫地、尽情持续地享受到宴席上的美味佳肴。 我们以较短的篇幅、通俗易懂的语言，通过讲述期货的故事，深入浅出地告诉读者期货和股指期货的基本知识和基本理论。同时，我们别具匠心地对一些经典的股指期货交易案例进行分析，对期货成功交易者精彩的传奇故事和交易的心路历程娓娓道来。启人心智，发人深思。书中一些中外著名操盘手的心得、操盘日记和采访，是十分难得可贵的一手资料，便于读者领会期货交易的本质和理念，对从未接触过股指期货的国内交易者具有重要的参考意义。 期货市场是市场经济体系这座金字塔的塔尖，股指期货是期货皇冠上的宝石。我们的目的是“授人以渔”，投资者可以从本书起步，踏入股指期货交易的殿堂，也可以通过本书专业投资者的自我介绍，感悟交易的本质，形成自己的交易理念。 三 本书是集体智慧的结晶。中央财经大学副教授欧阳日辉博士组织了写作班子。作者既包括理论界的，又包括实务界的，还包括媒体界的。我们对书稿的定位和提纲几易其稿，确定了写作提纲。具体编写工作的分工是：第一章，欧阳日辉；第二章，张天明、赵凤鸣、欧阳日辉；第三章，杨智中、赵凤鸣、欧阳日辉；第四章，张天明、高天星；第五章、第六章，赵凤鸣；第七章，张天明；第八章、第九章，宋雪芬；附录和参考文献，赵凤鸣、欧阳日辉。本书作者多年的潜心研究和积累、对读者高度负责任的态度和强烈的敬业精神，保证了书稿按时高质量地完成。 在本书的写作和出版过程中得到了一些单位和同志的无私帮助。特别感谢中国财政经济出版社经济理论中心刘五书副主任，他为本书的及时出版做了大量的工作；国内和国外的一些著名操盘手接受了本书编著者之一——《期货日报》首席记者宋雪芬的采访，并无私地贡献了他们的经验；本书编写过程中参阅了国内外大量文献，受到很大启发。在此一并表示感谢。 尽管我们尽了最大的努力，如本书尚有错讹之处，这全是编著者的水平有限和疏漏所致，敬请广大读者批评指正。我们的联系方式是：ouyangcass@yalloo.com.cn。在本书重印或再版时，我们一定充分吸收您的宝贵意见。 编著者 2007年7月8日于北京 |
内容加载中，请稍后...
商品评论（0条）