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企业最优债务融资工具——基于证券设计理论

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企业最优债务融资工具——基于证券设计理论

最 低 价:¥7.80

定 价:¥16.00

作 者:江乾坤 著

出 版 社:经济科学出版社

出版时间:2006-10-1

I S B N:9787505852686

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内容简介

传统的研究资本结构问题的思路都是假定股票和债务融资工具为事先给定的外生证券,而金融创新的飞速发展已经使得各种债务融资工具的边界日趋模糊化,Townesnd(1979)所创立的证券设计理论更是开启了内生证券设计的先河,即如何从事前角度对融资过程中的现金流收益分配与企业控制权安排进行最优设计,这就极大地引发了金融契约理论的大发展。把不同的债务融资工具看做不同的金融契约,从多个角度事前设计债务融资工具之间的最优结构,且把债权人的事后保障机制纳入分析框架,是本书在研究方法上的创新。
  本书通过详细分析国内上市公司的债务融资现状,探讨各种债务融资工具与公司绩效之间的相关性,并在借鉴新兴市场经济体制有效发展公司债券市场的宝贵经验的基础上提出相应的可行性建议,也是本书在实证分析方面的价值。
  本作者对企业债务结构问题做了大量详尽而又富有创造性的工作,具有较强的理论价值和实用性。当然,企业资本结构问题博大精深,证券设计理论还属于初始发展阶段,本书在针对现实国情如何设计具有中国特色的企业债务结构等方面的研究还有待进一步深化,希望作者以本书为基础,博采众家这长,在今后的研究中不断取得更多理好的学术成果!

作者简介

江乾坤,男,经济学博士。1974年12月出生于湖北省孝昌县。1997年7月毕业于湖北大学,获工学学士学位;2002年7月毕业于武汉大学经济学院,获经济学博士学位;2005年7月毕业于浙江大学经济学院,获经济学博士学位。现工作于杭州电子科技大学财经学院。

目录

第1章 导论
 1.1 研究背景和意义
 1.2 相关的理论渊源
 1.3 相关的概念界定
 1.4 结构安排与主要创新点
第2章 证券设计理论的分析框架
 2.1 债务融资过程中的两类利益冲突
 2.2 标准债务契约理论的概述
 2.3 证券设计理论的建立
 2.4 基于代理问题的证券设计理论--CSV模型的演变
 2.5 基于控制权分配的证券设计理论
 2.6 证券设计理论的新进展--债务设计理论
 2.7 本章小结
第3章 正式债务融资工具--银行贷款和公司债券
 3.1 银行贷款的融资功能
 3.2 公司债券的融资功能
 3.3 本章小结
第4章 非正式债务融资工具--商业信用和可转债
 4.1 商业信用的融资功能
 4.2 可转换公司债券的融资功能
 4.3 本章小结
第5章 企业债务融资工具的最优选择
 5.1 债务融资工具的一般选择理论
 5.2 基于相对谈判力因素的银行债/市场俩选择
 5.3 基于融资成本比较的债务融资工具选择
 5.4 引入股权的企业融资工具选择
 5.5 本章小结
第6章 企业债务融资工具的最优结构
 6.1 企业最优债务结构的基本功能
 6.2 银行债与市场债的相互混合
 6.3 基于LBO理论的最优债务结构设计
 6.4 基于破产作用的最优债务契约设计
 6.5 本章小结
第7章 偿俩保障机制的设计
第8章 我国企业债务融资工具的市场发展
第9章 我国上市公司债务融资工具与经营绩效的相关性研究--以A股SOE、PE、BE与中小企业板块MSE为例
结束语
主要参考文献
致谢

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