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作 者：(美)巴菲特 (美)克拉克 ；李凤/(美)玛丽﹒巴菲特//戴维﹒克拉克|译者:李凤/(美)戴维﹒克拉克(David Clark) 著
出 版 社：中信出版社
出版时间：2008-10
I S B N：750861238
| 姓名：(美)巴菲特 (美)克拉克 ；李凤著 作者简介： 作品：《巴菲特法则实战手册》 姓名：(美)玛丽﹒巴菲特//戴维﹒克拉克|译者:李凤著 作者简介： 作品：《巴菲特法则实战手册》《巴菲特法则》《巴菲特教你读财报》 姓名：(美)戴维﹒克拉克(David Clark) 李凤 (美)玛丽﹒巴菲特(Mary Buffett)著 作者简介： 作品：《巴菲特法则实战手册》 |
| 第1章 短视行为与利空现象：接连不断的良机 什么是短视行为与利空现象？这些与沃伦.巴菲特到底有何干系？答案是：息息相关。 假如股市中不存在目光短浅的投资者，沃伦.巴菲特绝不会有机会以低廉的价格买到某些全球知名企业的股票。这样的话，在20多年前，他也就不可能以大约每股6.14美元的价格买人《华盛顿邮报》（washington post）170万股的股票。如今，这只股票价格涨到了每股500美元左右，巴菲特102万美元的初始投资已经膨胀到8.638亿美元。这相当于税前年复利收益率为17.8％！如果市场中没有目光短浅的投资者，十多年前，巴菲特也绝不可能以每股5.22美元的价格买到可口可乐公司的股票。现在这只股票价格大约为每股50美元，相当于税前年复利收益率为21％。 巴菲特在投资生涯早期就发现，95％的股市参与者一一从进行网上交易的散户到管理亿万美元资金的共同基金经理都急于在一夜之间成为暴发户。当然，从某种程度上说，我非常强调长期投资的重要性，但他们的确有些急功近利。 巴菲特发现，不管一个人有多么聪明，他的行为都会被“兽性”所控制。就拿基金经理来说吧，当你与任何一位基金经理交谈时，他都会说他们面临巨大的压力，要去创造出可能出现的最高年收益率。这是因为共同基金面临着这样一种市场：大家只想把钱投资在每年业绩最好的共同基金上。试想一下，如果基金经理告诉他的营销团队说，他们的基金业绩在全美同行中排在最后1o％，难道营销团队的人会欢呼雀跃地砸下几百万美元的广告费用来昭告天下，他们的业绩排名最后10％？当然不会！最可能发生的情况是，业绩不佳的基金经理会丢掉饭碗，取而代之的是一些前途光明、热情洋溢的年轻基金经理。 不相信吗？你可以去问问你所认识的人，为什么他们会选择投资某只共同基金，而不是其他？他们很可能会告诉你，这是因为那只基金的业绩排名第一。共同基金的这种性质影响了许多脑袋灵活的投资者，这使他们拿着大规模的资金在股市中玩“短期”游戏。不管基金经理个人的信念如何，创造短期佳绩才是保住饭碗的途径。 巴菲特同样观察到，那些短线投资者都有本能的条件反射：一旦听到关于他们手中某只股票的利空消息时，他们就会抛售这只股票。要在这个短期股票游戏中敛得巨财，投资者就必须在股价上扬之前第一批抢先买进，在股价下挫之前第一批 更多 |
序言 第一部分 理解价值投资 第1章 短视行为与利空现象：接连不断的良机 ／3 第2章 辨识巴菲特想要持有的优质企业 ／7 第3章 识别商品类企业 ／10 第4章 健康的企业：使巴菲特致富的消费垄断型企业 ／22 第5章 如何判断一个企业是否具有消费垄断力量 ／29 第6章 到哪里寻找消费垄断型企业 ／53 第7章 创造购买机遇的利空情形 ／63 第二部分 巴菲特的内在价值方程 第8章 寻找公司和数据 ／75 第9章 财务计算一：一看便知的收益可预测性 ／79 第10章 财务计算二：确定你的初始收益率 ／84 第11章 财务计算三：确定每股收益增长率.. ／87 第12章 财务计算四：确定相对于政府债券的公司价值 ／92 第13章 财务计算五：了解巴菲特为何倾向于股东权益回报率高的公司 ／95 第14章 财务计算六：确定预期年复利收益率(上) ／104 第15章 财务计算六：确定预期年复利收益率(下) ／112 第16章 财务计算七：带有增加息票的权益／债券 第17章 财务计算八：使用每股收益年增长率来预测投资年复利收益率 第18章 财务计算九：为何巴菲特喜欢股票回购及公司如何由此实现股东财富增长 第19章 财务计算十：如何确定每股收益增长是缘于股票回购 第20章 财务计算十一：如何衡量管理层对留存收益的利用能力 第21章 财务计算十二：互联网与巴菲特的短期套利行为 第22章 独立完成巴菲特法则测试 第23章 归纳总结：案例分析 声明 更多 |
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