| Baxter 和 Rennie极其出色地将困难而且不那么直观的概念讲述得通俗易懂。建议那些对现有的定量化金融思维模式有兴趣的读者，如果你还不知道“为什么不是鞅就不可交易”，那就立即购买这本书，一页一页地阅读，或许还要多读几遍。 ——泰晤士高教增刊 睿智、优雅、紧凑，为我们带来了一股清新的空气。这是一本优秀的关于衍生品定价理论的入门之书，应用了现代的概率方法，开金融数学书籍一代风气之先。 ——RISK杂志 总之，Baxter 和 Rennie清楚地解释了鞅方法的目的，对更现代的教学方法也作了非常清晰的介绍，……他们对这一前沿理论的表述是如此得出色和清晰。强烈建议读者购买本书，仅仅第三章就物有所值。 ——英国精算学报 本书是一本优秀的金融数学教材，揭示隐藏在衍生证券定价、结构和套期保值背后的数学。作者既有相当深厚的数学功底，又长期在商学院执教。本书精选素材，巧妙地将衍生产品定价的严格数学模型和推导加以简化，并与市场的实际相结合，是一本通俗易懂又不失科学性的教材。 本书原版自出版以来重印已经超过了11次，非常畅销。适用于商学院和数学系本科生作为金融数学或金融工程课程的教材，也是金融人员的必备参考书。 |
| Martin Baxter供职于野村证券，曾连续4年任剑桥大学彭布罗克学院的院士，并曾访问大不列颠哥伦比亚大学1年，多次在欧洲和北美的学术和金融机构作特邀报告。 Andrew Rennie毕业于剑桥大学。现为美林欧洲公司的首席债券分析师。 |
| The parable of the bookmaker 1 Chapter 1 Introduction 3 1.1 Expectation pricing 4 1.2 Arbitrage pricing 7 1.3 Expectation vs arbitrage 9 Chapter 2 Discrete processes 10 2.1 The binomial branch model 10 2.2 The binomial tree model 17 2.3 Binomial representation theorem 28 2.4 Overture to continuous models 41 Chapter 3 Continuous processes 44 3.1 Continuous processes 45 3.2 Stochastic calculus 51 3.3 It? calculus 57 3.4 Change of measure——the C-M-G theorem 63 3.5 Martingale representation theorem 76 3.6 Construction strategies 80 3.7 Black-Scholes model 83 3.8 Black-Scholes in action 92 Chapter 4 Pricing market securities 99 4.1 Foreign exchange 99 4.2 Equities and dividends 106 4.3 Bonds 112 4.4 Market price of risk 116 4.5 Quantos 122 Chapter 5 Interest rates 128 5.1 The interest rate market 129 5.2 A simple model 135 5.3 Single-factor HJM 142 5.4 Short-rate models 149 5.5 Multi-factor HJM 158 5.6 Interest rate products 163 5.7 Multi-factor models 172 Chapter 6 Bigger models 178 6.1 General stock model 178 6.2 Log-normal models 181 6.3 Multiple stock models 183 6.4 Numeraires 189 6.5 Foreign currency interest-rate models 193 6.6 Arbitrage-free complete models 196 Appendices A1 Further reading 201 A2 Notation 205 A3 Answers to exercises 209 A4 Glossary of technical terms 216 Index 228 |
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